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扎克伯格把自己99%股份都捐了,到底是避税,还是情怀?
www.bcbay.com | 2015-12-02 10:27:34  三联生活周刊 | 0条评论 | 查看/发表评论

  美国时间12月1日,Facebook创始人马克•扎克伯格喜获爱女,为了让女儿Max活在“比我们现在更好的世界”,扎克伯格与妻子普莉希拉•陈承诺将他们手中99%的Facebook股份(约450亿美元)捐赠给以自己及太太姓氏为名的慈善机构 “Chan Zuckerberg”,用以发展人类潜能和促进平等。

扎克伯格把自己99%股份都捐了,到底是避税,还是情怀?

  “一生捐赠99%股份”到底是个什么概念?我们找到北师大中国公益金融创新计划项目主任许卉,问了十个问题——

  1 捐赠常见是一次性的,以“一生”为时限,是怎么操作的?

  小扎的钱肯定不是一次性捐出,在夫妇有生之年捐赠完毕即可。他在2009年以女友(现在的妻子)和自己的姓氏Chan Zuckerberg Initiative, LLC.,将股份捐赠给该机构。

  这种捐赠可以逐渐捐出,比如2006年,巴菲特宣布以股票形式捐出个人85%的财富,其中占大头的是向比尔盖茨基金会捐赠的1000万股伯克希尔公司的B股股票。2006年以后,每年7月对比尔盖茨基金会进行一次常规捐赠。此外,2010年和今年7月份分别向慈善机构做出价值17.6亿19.3亿美元的大额股票捐赠。是他按计划在离世前逐渐捐出全部财产的重要步骤。

  慈善机构收到股票后,这部分股票依旧会正常产生分红收益,此外,机构也可以进行合理投资获得收益。按照美国法律,基金会每年至少要捐出5%的投资回报,其余部分在美国成熟的基金会投资管理体制中,可以很好地保证持续性发展。

  2 会对Facebook的股价造成影响吗?

  这种捐赠是细水长流型的,也会经过测算,确保不会轻易影响公司股票市值产生波动。

  比尔·盖茨夫人Melinda Gates在Facebook上给扎克伯格的留言

  3 股份都捐了,小扎对Facebook还说得算吗?

  跟国内公司常见的出资比例=表决权不同,Facebook采用的是科技公司常见的双股权结构:股票分A股、B股,外部投资者持有的A类股每股1票投票权,管理层持有的B类股每股有10票。

  Facebook的2012年上市时的招股书显示,扎克伯格拥有5.34亿支B级股,占比28.4%;虽然2014年初Facebook文件显示扎克伯格减持,仍持有4.789亿股B类股票,约占B类股的19.6%左右。目前扎克伯格投票权约为20%。

  根据2012年2月公布的招股书,一些股东和扎克伯格达成了投票协议(voting agreements),同意扎克伯格代表他们的30.5%股份投票。从此扎克伯格拥有Facebook股份50%左右的投票权。如果他将自己拥有的股票99%捐出,只要股东出于对他能力的信任不改变这份投票协议,扎克伯格仍有30.5%投票权。

  而且投票权是可以代理的,捐给基金会的股票如果不被抛售,投票权仍然在扎克伯格手里,公司运作不会受到影响。

扎克伯格把自己99%股份都捐了,到底是避税,还是情怀?

  4 小扎这么做,是为了避税吗?

  在美国,个人对公益慈善机构的捐款,不需要缴纳任何联邦收入税,如果捐赠给慈善基金会还享受退税。如果把持有一年以上的股票给慈善机构,总抵扣额相当于你捐献的股票市值,额度当年可以使用30%,剩下的在随后5年用完。

  例如一位年收入1000万的人,给慈善机构捐赠价值400万的股票,个人所得税就从880万起征(1000万-400万*30%)。

  此外,美国遗产税高昂,如果小扎的股票当做遗产赠与女儿Max,就要收取50%的遗产税。以转移产权生效当日的收盘价核算税额,当日纳税。

  税收优惠是法律上客观存在的,这也是很多美国富豪更愿意做慈善的原因。比如盖茨基金会创建于2000年,当时从微软公司转移了260亿美元的资金,2006年6月,全球第二富豪沃伦•巴菲特向盖茨基金会捐赠了300多亿美元,成为历史上最大的一笔个人慈善捐款。盖茨基金会主要致力于根除发展中国家的疟疾、肺结核和艾滋病,约60%的捐款都用在这些事业上。

  美国的遗产税在客观上促进了慈善业的发展。

  5 捐款流程是什么样的?

  小扎此举应该是经过董事会商定的,法律上捐赠上市公司股票,要按照证券监管法律给交易所和证监会报备。

  股票安置在一个信托计划当中,继续保值增值,每年将其中一部分股票分红和投资收益捐赠给慈善机构投入捐赠、影响力投资等,例如5%。这样保证了资产不稀释、使命不偏移。

  根据对Chan Zuckerberg Initiative历年项目的回顾,自2009年以来,资金采用捐赠与投资并举的方式,用于支持美国本土和发展中国家的教育基础设施、新能源领域项目。

扎克伯格把自己99%股份都捐了,到底是避税,还是情怀?

  6 这笔钱要做什么用?

  按照公开信,全部款项将用于“个性化学习,疾病治疗,连接人们和建立强大的社区。”

  以个性化学习为例,2013年他的首次公开天使投资就投给了校园数据分析公司Panorama,今年5月又投资了Altschool ,这是 Google+ 项目前负责人 Max Ventilla的创业项目,以“儿童为中心”为孩子订制个性化课程。

  接着,今年9月份,Facebook也与特许学校Summit Public Schools合作,打造在线教育管理平台。

  所以,在慈善领域的探索,我相信某种程度上也会启发Facebook的长远业务发展。

  7 为什么要成立个人慈善基金会?

  商界大佬的基金会主要资金来源都是自己的捐赠,这样名气大,而且对捐款使用更有控制。政治人物很多也有基金会,比如克林顿基金会,后者的资金来源会更广一些。

  而且捐赠协议里对未来股权处置也有约束,捐给自己的私人基金会,对股票更好处置。不过捐给私人基金会时,个人避税的抵扣额会从30%降低到20%。

  请留意Chan Zuckerberg Initiative并不是基金会,而是以LLC有限责任公司形式注册,有分析称接受如此大笔捐赠后,也许更便于进行直接投资,和游说影响立法,这是非营利机构在税法限制下无法做到的。扎克伯格作为青年一代,也许不会照搬盖茨基金会的捐赠模式,而尝试新的道路,甚至打造出这个星球上最大的影响力投资机构。

  更多细节,就要等待他育儿假回归之后披露了。

  8 国内富豪可以效仿吗?

  据我所知国内已有先例了:2011年12月25日中静实业(集团)有限公司将97.5%的股权捐给上海宋庆龄基金会,这是国内首例公募基金会的股权捐赠。上海宋庆龄基金会成为了中静实业(集团)有限公司最大的股东。

  这在国内是合法的,财政部2009年发布通知,允许企业以持有的股权进行公益性捐赠。相关法律法规也没有禁止社团法人成为有限公司的股东。

  捐赠的股票有三种管理方式:由受捐基金会运作管理,由目前管理的公司继续实施管理,或由信托公司管理。在上海宋庆龄基金会的探索中,最终决定由原有管理团队进行管理。

  利润分配上,按《企业所得税法实施条例》第五十三条规定,企业发生的公益性捐赠支出,不超过年度利润总额12%的部分,准予扣除。所以他们捐出税前的12%,税后10%划入专项基金。

  为了保证执行,成立由专业人士组成的第三方资产运营监督委员会,采用类似国际上“责任投资”的原则,并设立专家咨询委员会来审核。这些方面,我们和国外差别不大。但是捐出股权的企业,税收没有减免。这一点是和Facebook等最大的不同。加上遗产税的差别,国内的企业家很少会作出类似举动。

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