尽管上个月通胀有所回升，但经济学家和市场普遍预计，加拿大央行将在下周三下调政策利率25个基点，以为经济提供更多支持。

《星报》调查显示，专家们认为，失业率仍然偏高，而央行最新发布的《商业展望调查》显示，公司在关税和经济不确定性压力下仍保持谨慎支出。

受贸易战冲击最为严重的是加拿大汽车行业及其他受关税影响较大的行业。例如，Stellantis公司最近宣布，将把布兰普顿的多达3,000个汽车岗位迁往美国。

此外，昨晚，美国总统川普表示，他将因安大略省一则批评关税的电视广告，完全取消与加拿大的贸易谈判——进一步增加两国未来经济关系的不确定性。

截至今天早晨，伦敦证券交易集团数据显示，货币市场预计下调25个基点的可能性高达82%。如果判断正确，政策利率将从目前的2.5%降至2.25%。

今年9月，央行自3月以来首次降息，行长Tiff Macklem警告称，加拿大经济增速缓慢，“感受不会很好”。加拿大皇家银行经济学家在报告中指出：“我们认为，9月单次25个基点的降息不太可能对经济产生显著影响。”他们支持央行在下周再次降息。

此次利率公告距离财政部长商鹏飞将于11月4日提交的联邦预算仅几天时间。预计联邦政府将向经济提供大量财政刺激，这可能引发通胀压力。

上个月，通胀意外从1.9%升至2.4%。TD首席经济学家Beata Caranci表示，央行可能会在预算出台前按兵不动，采取“观望”策略，但她补充称，这种可能性不大。她指出：“就业市场情况略好于预期，但仍不稳定，也不强劲。今年我们仍可能损失约4万个就业岗位。”

9月，加拿大失业率维持在7.1%，新增就业岗位约60,000个。Desjardins经济学家Royce Mendes预计，央行将下调25个基点，并密切关注其沟通基调。他表示：“我们预计12月可能还会有一次降息，可能是在12月，也可能在明年1月。在央行认为任务尚未完成之前，加拿大央行可能需要采取更多措施。”

固定抵押贷款利率开始下降

本周，加拿大五年期固定利率的最低利率降至3.79%，这是自今年春季以来的最低水平，仅比五年期最低浮动利率3.7%高出9个基点。

此次下降的原因在于，加拿大五年期国债收益率自10月15日以来一直维持在2.6%左右，周三甚至短暂跌至2.5%。自4月初美国总统川普宣布“解放日”关税后，投资者立即涌入避险投资，收益率从未如此低。

目前收益率走低的原因是市场预期美联储将在本月降息，同时美国政府可能很快解决停摆问题。

这使得美国十年期国债收益率（全球债券定价基准）下降至3.9%左右，这一低位自四月贸易波动以来未曾出现。这也对加拿大收益率产生下行影响，使本地贷款机构能够降低固定利率按揭产品的定价。

不论原因如何，对于今天的购房者来说，锁定利率具有极大吸引力。尤其是考虑到浮动利率的前景变得更加不确定，这一策略显得更有意义。

考虑到债券收益率的不确定性，今天的3.79%固定利率可能不会持续太久。虽然我们可以保持乐观，但结果仍未可知。现在申请预先批准，可以保证无论市场如何变化，都能锁定今天的最低利率或最优利差。