很多人判断通胀，首先看加拿大统计局公布的消费者价格指数（CPI）。

但《环球邮报》近日刊文指出，CPI可能并不能完全反映货币购买力下降的速度。

按照传统通胀水平计算，货币购买力大约需要30多年才会缩水一半。但文章作者通过货币供应量与经济增长等指标估算认为，加拿大货币的购买力可能大约每13年就缩水一半。

**CPI为什么可能低估真实压力？

CPI主要衡量消费者购买商品和服务的成本，但并不会直接计算房屋本身的价格上涨。

例如，房主的房贷利息、地税、保险和维修等成本会被纳入CPI，但房屋从50万涨到100万的资本升值，却不会直接计入。

这意味着，对于正在攒钱买房或准备退休的人来说，CPI并不一定完全反映他们真正面对的财富压力。

**黄金给出的数字更加惊人

文章还以黄金作为参考。

过去20年，黄金平均每年上涨超过10.3%。如果简单把黄金当成衡量货币价值变化的指标，那么相当于货币购买力大约每7年缩水一半。

不过，黄金价格还受到避险需求、央行购金等因素影响，因此作者认为“7年”只能作为一种极端参考，并不能视为真实通胀率。

**货币供应量增长也值得关注

过去20年，加拿大M2货币供应量年均增长约7.3%。

如果扣除实际GDP增长，两者之间的差距约为5.5个百分点；过去40年的差距约为4.4个百分点。

这可以作为观察“货币稀释”的一个参考，但5.5%并不等于加拿大的真实通胀率。利率、信贷环境、资金流通速度以及市场需求等因素都会影响最终物价。

**对投资者意味着什么？

对于普通家庭来说，真正重要的并不只是CPI是多少，而是你的钱增长得够不够快，能不能跑赢未来真正需要面对的成本。

买菜的人关心食品价格；准备买房的人更关心房价；准备退休的人，则需要关注未来获取收入型资产的成本。

因此，长期把大量资金放在现金中虽然安全，却同样面临购买力不断下降的风险。

理财需要考虑的，不只是“投资会不会亏钱”，也包括如果什么都不投资，钱会不会在通胀和资产价格上涨中慢慢变得不值钱？

新闻来源：

https://www.theglobeandmail.com/investing/personal-finance/article-cpi-money-value-lost-every-30-years-13-years/