全球资本流动总在关键时刻揭示经济脉动。2025年底，多家国际金融机构发布展望报告时，已经预见到中国经济将在2026年展现强劲韧性。

高盛和摩根大通等巨头明确表示，将继续超配中国股票，理由在于出口结构升级和内需消费修复为世界经济增长提供确定性支撑。

那时，美元指数从100回落至98附近，美联储利率维持在3.75%，预计年中降至3.25%-3.5%，这为新兴市场资金回流创造了条件。

中国作为制造业中心，1月至2月出口额6566亿美元，同比增长21.8%，进口4430亿美元，涨幅19.8%，顺差2136亿美元刷新纪录。这些数据不仅稳固了人民币汇率，还吸引全球资金目光转向东方。

宁德时代2025年财报显示全年营收4237亿元，同比增长17%，净利润722亿元，涨幅42%，四季度出货量暴增56%，毛利率稳定在28.2%。

外资机构从中看到全球能源安全需求的爆发，中东局势不确定性放大新能源车、储能、光伏和风电刚需，而这些产能主要集中在中国。

相比2024年，那时外资买入多限于短期估值修复，如今转为长期布局，持股期限延长至两年以上，通过并购注入资金，推动企业从组装向全链条开发转型。

房地产领域同样显现外资热情。2026年1-2月，外资在中国大宗物业交易金额同比增长超过82%。上海南京西路整栋写字楼以21亿元成交，折价25%被外资基金收入囊中；黄浦核心商圈商办物业19亿元易主；陆家嘴甲级写字楼50亿元联合收购。

施罗德资本设立30亿元专项基金，针对长三角优质物业捡漏；加拿大养老基金12.9亿元打包4座购物中心。这些交易反映外资视中国核心城市为资产保值增值的避风港，押注消费升级和不动产投资信托基金退出机制。

不同于2025年上半年外资占比45%的158亿元成交，如今外资更注重资产重构策略，认可一线城市筑底完成迹象，北京二手房网签量连续超1.4万套，上海达2.3万套，深圳同比增长69.32%。

外资逻辑层层嵌套。首先，汇率稳定提升资产定价，美元贬值预期加深至2026年底可能回升100，中国需平衡流入与基本面。

其次，全球资金重估新兴市场潜力，中国制造业竞争力凸显，机电产品出口占比刷新历史高点。

最后，最深层是赌注中国结构性变革成功。从有色金属到军工科技，这些板块支撑新能源转型和国产替代。

2026年国防预算1.94万亿元，增长6.9%，用于联合作战系统优化，新一代导弹精度比上代提升20%，在边境巡航中响应时间缩短15%。半导体自给率从2024年40%升至60%，5nm工艺生产效率进步30%，减少对外依赖。

至今，外资流入累计2410亿美元，比2025年增长60%。进展包括基础设施和生命科学地产投资新宠，学生公寓因高等教育宿舍缺口大，成为关注焦点。

短期虽挤压出口利润，但倒逼企业转向高附加值产品；长远增强国防弹性，科技国产化强化自主控制。

全球股权基金对中国资产超配6.5%，高于后疫情平均5.5%，显示信心回升，但需警惕估值泡沫，CSI 300市盈率13.9倍虽低于峰值，却高于均值。

外资扫货反映市场对中国的认可。2026年初EPFR数据显示，148.8亿美元外资净流入中国内地市场，被动型外资118.5亿美元为主力。百亿外资私募增至2家，如桥水中国和腾胜投资。

私募排排网显示，百亿私募达126家，创历史新高，九成机构实现开门红。港股基石投资者认购比例升至39.15%，中东主权基金和欧洲家族办公室锁定6-12个月，战略性配置创新与成长机会。

这种博弈警示资产重估不仅是机遇，更是国家竞争力考验。外资注入资金和技术，加剧竞争，中国企业在并购中保留核心控制，避免关键资产外流。

地缘冲突如伊朗局势和霍尔木兹海峡风险，倒逼全球能源自主，中国高端制造成为优解。

全球资金共识扩大，重估中国资产从估值转向盈利成长。科技仍是主线，人工智能和全球分化塑造格局。

外资抄底浪潮下，中国资产价值重估引发热议。这是否预示更激烈的国际博弈，需要持续观察经济基本面与企业盈利支撑。

日本教训提醒，内需跟上才能持续。人民币升值双刃剑，短期刺痛出口，长远倒逼转型。

那些下注转型成功的资金，正用真金白银投票。