退休到底要准备多少钱才够？对身家约1480亿美元的“股神”巴菲特来说，答案并不只是银行帐户里有多少现金。

他曾表示，如果退休时拥有100万美元股票投资组合，每年能稳定带来3万美元股息，在孩子已经长大、房贷也已缴清的情况下，他并不会太担心手上是否还需要持有大量现金。

雅虎财经报道，巴菲特是在2019年受访时作出上述假设。换句话说，如果100万美元投资组合每年能产生3万美元股息，相当于约3%的稳定收益，在其他主要家庭负担已经降低前提下，即使没有囤积大量现金，也可以安心维持退休生活。

不过，想在今天复制这套方法，难度已经比过去高。目前标普500指数股息收益率约1.04%，而且自2009年7月以来一直低于3%。即使专门投资高股息股票的Vanguard High Dividend Yield ETF（VYM），截至2026年8月的收益率也只有约2.54%，仍未达到巴菲特举例中的3%。

德意志银行研究所分析指出，企业数十年来逐渐以股票回购取代发放股息，加上高成长科技公司在市场的重要性日益增加，这些公司往往更愿意将现金重新投入企业发展，而不是分配给股东。

因此，一般被动投资人如今想取得3%的股息收益，可能需要更仔细挑选投资标的。

部分专注高股息股票的ETF（指数股票型基金或交易所买卖基金）仍可能达到这一水准。以iShares Core High Dividend ETF（HDV）为例，该基金筛选股息收益较高、财务状况相对良好的大型企业，截至报道引用资料时收益率约3.2%。若以100万美元投入计算，一年约可产生3万2000美元收入。

但巴菲特的退休假设有几个不能忽略的前提：孩子已经成年并能经济独立、房屋贷款全部还清，而且退休时已经拥有100万美元的股票投资组合。报道也提醒，这些条件并不符合许多美国家庭实际财务状况，因此不能简单理解成“有100万美元就足够退休”。

此外，为追求更高收益而转向其他资产，也意味著可能承担不同的投资风险。如今若想取得巴菲特假设中的3%收益，投资人可能需要在股息股票、债券及其他能产生收入的资产之间作出更多取舍。

不过，巴菲特的例子反映出一个退休理财观：退休保障不只取决于手上有多少现金，也在于是否拥有能够持续产生收入的资产。

与其单纯累积一大笔现金，如何让退休资产持续带来稳定收入，同样是规划退休生活时值得考虑的重要问题。