每年的2月份是加拿大国人最为忙碌的时候。每年二月底前购买RRSP是工薪族的必然选择。随着政府的TFSA计划的实施，为每年的RRSP 投资者添加新的免税选项同时，也让人们对选择哪种免税投资方式产生了疑惑。

　　首先RRSP和TFSA各有各的优势，不能一概而论。而且，根据不同的家庭状况的优化选择也不尽相同。如果从退税的角度来看，免税账户就有劣势，因为RRSP最吸引的点就是退税，并且从计划账户支取现金之前，任何投资的收益都是免税的。然而拥有RRSP的投资的前提是，当年有工作收入（工作收入的18%，2015年的最高额度接近25000）。许多人不买RRSP，虽然额度可以累积，但以后没有工作收入，再多的RRSP额度也无法减税了。

　　撇开退税不讲，RRSP和TFSA都可以达到免税增长的效果。由于RRSP的优势就表现在购买时的减税上，所以RRSP的最初投资价值高，而TFSA则是税后的钱，初期投资价值逊于RRSP。但TFSA将RRSP的免税功能做了进一步的延伸，以后在取款时无须上税，具有充分的流动性。

　　如此说来RRSP和TFSA之间的区别主要就表现在现在存款和将来取款时税率的对比上。这里有三种情况，可以决定投资方向：第一种情况就是两个时段的税率完全相同，那么TFSA和RRSP就避税来说就没有什么区别了。

　　其次，如果取款时的的税率低于存款时的税率，那么投资RRSP就是明确的选择。最后，如果取款时的税率高于存款时的税率，投资TFSA就占优势了。毕竟RRSP在支取的时候是要根据当年的收入进行征税。如果取钱税档较高，那么RRSP明显将会面临劣势。

　　由此看来，RRSP比较适合高薪阶层：因为目前收入高，而取款期时税率较低的人会得到税务优惠。如果坚持投资RRSP，利用退税的资金再存入TFSA可能会让您的税务优惠更上层楼。

　　对于高收入人士，在现金流宽裕的情况下尽量扩大RRSP的投资非常重要。毕竟收入与边际税率是成正比。收入越高，退税额度也就越高。如果选择TFSA，存储的额度不能够抵扣工资的税收。所存入的每一笔现金都是税后的收入。所以从税率的角度来考虑，高收入人士首先应该优先考虑注册养老计划RRSP。

　　大家应该意识到，RRSP注册养老计划不仅仅是退税和延税，更重要的是对于家庭财务以及个人税务的一个总体策划。对于每年都供满RRSP的人士，往往会有所担忧：究竟会不会退休后，因为收入过高而影响政府福利呢？这种担忧其实不无道理。因此，需要作好详细的计划，不仅在投资产品选择上，而且在具体购买和支取的时间段上做好规划，也可以为自己谋取更大的福利。

　　总体而言RRSP,还是TFSA各有所长。最佳的方法是同时拥有两种计划。在人生不同的阶段来满足不同的税务策划需要。我们上文中主要谈到的是从税率的角度看问题，其实还有不少其他因素需要考虑。

　　从投资产品的角度看，如果购买基金则无需担心，对于购买股票的朋友，在RRSP里面购买美国股票，则要注意分红的税收问题，而TFSA则不存在这个问题。

　　从年龄的角度看，年轻人收入低，RRSP额度留到以后收入高时再用，减税效果更好，因此购买TFSA积累免税空间会比较理想。老年人在临近退休时，不仅要购买RRSP，而且尽量买足TFSA，因为RRSP在71岁时必须要转换成RRIF，到时则有最低取款要求，尽早建立TFSA，随着额度变大，所存的资金量将越来越大，而且TFSA并没有年龄限制，对老年人将来的退休生活和领取老年福利则非常有利。因此，可以这样讲，免税账户是老年人和退休人士的首选。利用好免税账户，对于领取老年金和低收入补助等政府福利有着巨大帮助。

　　文中提及产品和建议只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。（杨凡    加拿大证券学院院士/特许金融规划师）