统计局周五公布最新经济数据，按年率计算，加拿大去年第四季度实际国内生产总值(GDP)下降0.6%，低于央行及多数经济学家预测的零增长水平。简单说，就是整体经济活动减少了。

这次下滑的主要原因是：商家把仓库里积压的货物卖掉了，但没有进新货补充，导致经济数字难看。

如果不算这个因素，其实老百姓的消费有所增加，政府也多花了一些钱——主要用于军备采购。

这也从一个侧面说明，加拿大经济目前缺乏真正有力的民间增长引擎。

回顾整个2025年，加拿大经济一直受到美国加征关税的折腾，时好时坏。

全年经济增长1.7%，是2016年以来（除疫情年份外）增速最慢的一年，主要原因就是卖给美国的东西少了。

也正因如此，加拿大才这么努力地加强与其他国家的联系，想方设法把鸡蛋分散放在更多篮子里。这种努力最近已经有了具体成果：

一方面，总理卡尼1月中旬访问中国并达成协议后，中国正式宣布，3月起暂停对加拿大油渣饼、豌豆加征的100%关税，以及对加拿大龙虾、螃蟹加征的25%关税，措施持续至年底，加拿大农渔业出口商总算松了一口气。

另一方面，卡尼周五又飞赴印度，展开为期四天的访问。他与印度总理莫迪都希望降低本国对美国贸易的依赖，毕竟在川普执政下，美国的贸易政策随时可能变脸，谁都不敢押注太重。

进入2026年，1月份经济基本上没有增长，形势依然不乐观。

专家认为，只要美国关税和贸易政策的不确定性还在，加拿大经济就很难真正好转，陷入衰退的风险也不能排除。

至于大家最关心的利率——央行目前维持在2.25%不变。

牛津经济研究院加拿大高级经济学家迈克尔·达文波特说，如果经济持续疲软，不排除央行再次降息，”但还没到那一步”。