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逆转?加拿大明年迎“通货紧缩”:减薪,债务更重
www.bcbay.com | 2023-09-23 17:56:52  温哥华港湾 | 0条评论 | 查看/发表评论

正饱受通胀折磨的加拿大人,又即将面临通缩即来袭?

通货紧缩或明年来袭

本月,加拿大人都在庆祝食品价格终于有所下跌,而包括特鲁多在内的各级政客纷纷开始向超市、杂货店老板施压,要求在感恩节到来之前拿出可行方案降低物价。

很明显,加拿大人已经被通货膨胀折腾疯了。

然而,当大家把注意力全放在全国性打压涨价的同时,专家们开始提醒大家:是时候听听更悲观的预测了,哪怕只是为帮助防止更糟糕情况的发生。

据一些经济学家预测,最早明年可能开始一波“通货紧缩”(deflation)。

通货紧缩有多可怕?用专家的话来说,如果你不喜欢通货膨胀,那么你将更讨厌通货紧缩。

在经历了两年的通胀之后,加拿大物价涨幅已经达到8%的峰值,食品价格的涨幅超过11%,住房成本让许多高薪专业人士都感到扛不住,人们自然会怀念过去什么东西都便宜的日子。

周三(20日),美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示,"人们痛恨通货膨胀。"

鲍威尔宣布央行将保持利率稳定,这与包括经合组织首席经济学家Claire Lombardelli在内的一些人的建议相反。

鲍威尔坚称,经济软着陆仍是美联储的首要目标。虽然控制通胀是第一位的,但鲍威尔一再表示,长期以来一系列强有力的加息已经让央行有能力缓慢采取行动,以避免破坏局面。

通货紧缩原因

正如三年前大多数分析家认为通货膨胀不太可能或不可能发生一样,新的少数派观点对"通货紧缩"发出了警告。

所谓的“通货紧缩”,是指货币的购买力显著增强,物价普遍下降的经济情况。在通货紧缩期间,同样数量的货币可以购买更多的商品和服务,因为物价下降使得商品和服务变得更加便宜。

老板姓普遍认为价格下降是一件好事,但大多数经济学家认为,虽然通胀率下降到某个合理水平是件好事,比如鲍威尔提出的2%目标。但价格的全面下降,即通货紧缩,对经济来说是非常危险的。

原因有几个,但从根本上说,经济学家认为,通胀是一种润滑剂,有助于必要的价格调整过程,而通货紧缩就像往齿轮里放沙子。

原因一:人们不愿意花钱

价格下跌的前景是鼓励消费者和企业推迟购买,因为如果等待的话,价格会更便宜,这意味着市场经济中流通资金将被吸走。换言之,人们不花钱了。

通货紧缩时最直接的影响就是消费减少。人们预期物价将下降,因此可能会推迟消费,这会导致消费减少,从而降低企业的销售和利润。

加拿大央行副行长莎伦·科齐基(SharonKozicki)表示,利率上升也会产生类似的影响。

她说,“你不必现在购买东西,而是可以通过储蓄赚取利息,在将来购买东西,这样反而可以省钱。”

而如果发生通货紧缩的情况,不愿花钱的现象将会变得更加普遍。

原因二:减薪

价格全面下跌还意味着企业必须削减包括工资在内的成本,否则就会破产。

尽管工人们会忍受略低于通胀的工资上涨,就像我们在过去几年所看到的那样,但减薪会引发愤怒,而且难以实施。而这种情况往往会导致经济收缩和大规模裁员。

而且,由于经济不稳定,企业可能会推迟投资,这可能导致生产和就业同时减少。

原因三:债务负担加重

对于借款人来说,通货膨胀会随着工资的增长而逐渐侵蚀借来的钱的价值,而通货紧缩则会使现金更加值钱,使用更有价值的货币来偿还债务,可能使个人和企业现有的贷款负担更加沉重。

原因四:金融机构受困扰

通货紧缩可能会导致借贷和投资机会减少,对银行和金融机构的业务产生负面影响。

分析师加里·塔纳什安(GaryTanashian)表示,目前北美经济不太热也不太冷,但这种情况不太可能持续到2024年。

他表示,对抗物价飙升所需的利率飙升已经呈“过度”状态,其滞后效应将会让不太热也不太冷的状态突然变成通货紧缩。

不过,他也对冲自己的赌注,称如果不是通货紧缩,那可能就会是“滞胀”(stagflation),死气沉沉的经济和稳定通胀的不寻常结合,也可能发生其他一些令人沮丧的后果。

避免恶性循环

对于借款人来说,通货膨胀会逐渐降低借来的钱的价值,因为随着通货膨胀,工资也会上涨,但通货紧缩则会让现金更有价值,使每个人现有的债务变得更加沉重,从而抑制了借款的积极性。因为,持有不流通的现金会让你变得更富有。

通货紧缩可能成为一种自我加剧的循环。当人们预期通货紧缩时,他们倾向于推迟消费,减少了需求,从而导致企业降低价格和生产,并进一步导致通货紧缩。

而且,正如塔纳什安在他的悲观警告中暗示的那样,通货紧缩可能导致市场普遍下跌,从而造成更多下跌的恶性循环。

鲍威尔本周和过去都曾明确表示,防止通胀再次爆发的重要性。当通胀达到顶峰时,大幅加息是一个相对容易的选择。但意外地将经济从通货紧缩推向通货紧缩将是一个令人震惊的选择。

他在周三表示,“考虑到我们加息的进展以及加息的速度,我们有能力在前进时保持谨慎。”

这在很大程度上与评论员和各党派领导人以某种形式广泛表达的观点相冲突,即如果食品杂货和房屋等价格回到大流行之前,这样人们就能买得起。

不过,尽管降价对大众很有吸引力,但找到宝贵的软着陆的安全方法不是让价格下跌,而是温和地诱使涨幅放缓。

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