2026年初，美国美元在外汇市场持续走低，引发市场对华盛顿政策意图的讨论。有外汇策略师指出，过去一年美国政府的政策取向，与维护强势美元并不一致，甚至不排除存在主动压低美元汇率的可能。

Corpay Inc.首席市场策略师卡尔·沙莫塔表示，川普政府核心人物早在上任前就多次暗示，强势美元不利于美国商业竞争力。

从这一背景看，美元近期的疲软并非完全意外。不过，他同时强调，尽管市场围绕“美元贬值交易”的讨论愈发高涨，但从技术指标来看，尚未出现明确支撑这一判断的信号。美国国债收益率、通胀预期仍保持稳定，资金也继续流入美元资产。

在美元承压背景下，加元走势受到关注。2026年初，加元一度大幅波动，但近期已回升至高于年初水平。丰业银行认为，相较于澳元等其他货币，加元的反弹空间可能有限，主要受制于油价表现疲软。总体而言，加元仍高度依赖美元的整体走势。

至于美元走弱的原因，分析认为，美国国内政治不确定性、美联储独立性受质疑、美股估值偏高，以及全球地缘政治关系紧张，均对美元构成压力。近期有关纽约联储与日本央行进行“利率检查”的消息，也一度加剧市场对官方干预的猜测。

不过，富国银行对美元前景持相对谨慎态度。该行认为，近期抛售可能被市场放大，尚不足以支撑全面看空美元的判断。相反，在加拿大经济基本面承压、CUSMA谈判前景仍存不确定性的情况下，加元面临的下行风险依然存在。