近日，加拿大联邦上诉法院的一项裁决给所有人提了个醒：如果你在免税账户（TFSA）中频繁交易有价证券，加拿大税务局（CRA）可能会将此活动视为是一项业务，TFSA账户非但不能免税，可能还需要根据其收入交更多的税。

据英文媒体Financial Post报道，频繁交易TFSA一直是加拿大税务局审计和评估的重点领域。最近的这个案件是纳税人对2023年税务法院裁决的上诉。

这位温哥华的投资顾问在2009年初开设了他的第一个TFSA账户，并通过频繁交易低价股在三年内将其从$15,000加元增加到了超$617,000加元。在这个案件中，TFSA购买和出售的所有证券都是《所得税法》规定的“合格投资”。

合格投资包括：货币、GIC和其他存款；大多数证券，如公司股票和期权等，以及交易所交易基金、房地产投资信托、共同基金和独立基金；在指定证券交易所上市的公司债务；以及具有投资评级的债务。

这名投资顾问主要在TFSA账户中投资非股息支付和投机性股票，其中大部分是多伦多证券交易所的初级矿业低价股，并且大部分股票只持有很短的时间。

在他的TFSA的前三年（2009年、2010年和2011年），他每年1月初都存入了允许的最高金额$5000。截至2011年12月31日，他的TFSA的存款已经增长至$617,371加元。

截至2012年底，TFSA的存款降至$564,483。2013年1月，他出售了TFSA中的所有证券，并以免税的方式提取了近$547,800加元的收益。

CRA重新评估了纳税人2009、2010、2011和2012纳税年度的TFSA，因为该账户在这几年中都从事交易合格投资的业务，因此从事该业务的收入应纳税。评估的税款基于2009年的应税收入$44,270、2010年的$180,190、2011年的$330,994和2012年的$14,027。

通常，CRA在决定纳税人从证券中获得的收益是否构成经营业务时，会考虑几个因素，包括交易频率、持股期限、购买证券以转售获利的意图、证券的性质和数量，以及花在这上面的时间。

在税务法庭上，法官表示，根据纳税人的交易活动，毫无疑问，他正在TFSA账户中开展股票交易业务。

这样做的后果在《所得税法》中有明确规定，TFSA账户通常免征其收入税，但有两个例外：

1、TFSA持有非合格投资

2、TFSA作为企业经营

如果出现了上述任何一种情况，则TFSA的收入就应该纳税。值得注意的是，这条规则与退休储蓄计划（RRSP）或退休收入基金（RRIF）的频繁交易规则完全相反。《所得税法》明确规定，RRSP和RRIF无需就投资所得的商业收入纳税。

这名投资顾问辩称，RRSP无需就合格投资日间交易的商业收入纳税的规定也应该适用于TFSA。但税务法院法官不同意这一观点，他指出，在计划中的商业收入方面，议会故意将TFSA和RRSP的制度区别开来。

最终，法官得出结论，很明显，该投资顾问是一名专业的投资者，对证券市场有深厚的知识和经验，他交易频繁，买卖主要是投机性质的股票，并在短时间内持有这些股票。“他正在用自己的TFSA从事交易业务，因此，TFSA被认定应该纳税。”

随后，该投资顾问向联邦法院上诉，三名法官一致确认了税务法院的裁决，认为其结论“没有法律错误”。

因此，法院驳回了该投资顾问的上诉。