在过去几个月里，加拿大央行（BoC）降息的预期时间已经多次推迟，这让那些希望购房或者即将面临抵押贷款续约的人感到失望。

如果降息确实发生，那些人可能会感到失望。经济学家表示，利率下降并不意味着加拿大会接近疫情期间接近零利率的水平。

康考迪亚大学经济学高级讲师Moshe Lander表示“不，我们不会回到那个时候，除非发生某种类似疫情的经济灾难。”“这是不可能发生的。”

“这些降息距离越来越远，幅度也越来越小，导致了长时间保持高水平的局面，因为目前公布的经济数据略高于预期，”Avigdor说，“这是正常情况，而不是我们过去20年的情况。”

预计降息，但数量不确定

加拿大经济学家对今年的降息方式并不一致，但现在许多人预计今年年底降息的次数将减少。

在1月份，加拿大帝国商业银行预计今年将降息150个基点，将基准利率降至3.5％。

在加拿大央行4月10日决定将基准利率维持在5％不变后，加拿大帝国商业银行经济学家Andrew Grantham表示，该银行仍预计将在6月份降息，并在年底前实现四次25个基点的降息，但他指出，只有在“核心通胀压力维持当前较低水平或进一步放缓”的情况下，该预测才能成立。

加拿大银行预计，到2024年底，基准利率将降至4％。但这一预期也有所降低。

上周五，经济学家Douglas Porter提出了更为保守的预测。 “假设首次降息是在6月份，我们预计将在7月份进行跟进，因为央行传统上是以共同步伐行动的，然后在年底再进行一次降息。”

Desjardins Group在2月份表示，预计到2025年底，利率将减半。该金融集团表示，其对最近对移民配额实施的联邦限制的模型表明，“更多比经济学家共识预期的降息更有可能实现。”

到年底实现四次降息，基准利率将降至4％。这仍然远低于疫情期间的0.25％，但正好是许多经济学家认为在正常经济中应该的水平。

4％是加拿大利率的“自然水平”，Lander表示，因为它完美地解释了大约2％的期望通胀率和长期实际GDP增长率，也约为2％。

“[利率]在经济过热时会上升，当经济表现不佳时可能会略微下降，”他说，“目前的数字来自加拿大央行，是5％。所以在没有进行大量详细的经济分析的情况下，我会说利率还能再降低约一百个基点。然后我们就回到了正常的情况，至少过去30年是这样。”

你只有一个任务

Lander表示，加拿大央行的重点不是确保人们能够获得廉价抵押贷款或高回报的GICs。它的货币政策任务是单一的，即保持通货膨胀稳定。

“所以，为了实现其委托的目标，必须采取的利率就是利率，” Lander说，“无论这个利率是现在的5％，还是疫情期间的0.5％。它对需要的数字是无所谓的。这是通货膨胀率。”

尽管目前许多经济学家对6月或7月的降息仍然有信心，但Lander指出，不可预测的事情和意外情况总是可能发生的，但无法预测。

“情况会发生变化，”他说，“一个寒冷的冬天，或者至少是冬天的一个寒流，每个人都会伸手去调节恒温器。中东地区的不稳定导致油价飙升，这会导致成本通胀。这些情况，加拿大央行无法预测为他们预期会发生的事情。

“当它发生时，它所能做的就是说，'对，现在它已经发生了，我们认为这会怎样发展？'所以目标就被改变了。”