经济学家们认为，如果加拿大央行的降息速度和幅度超过美联储，加元可能会遭受重创，而随着美国经济继续表现强劲，出现这种情况的可能性越来越大。

加拿大央行行长Tiff Macklem在上周三的利率声明中表示，6月份降息现在"是有可能的"。随后，加元兑美元汇率下跌超过半个百分点。

这使得疲软的加元受到了强势的美国货币的冲击，而加拿大央行则可能受到无需急于降息的美联储的摆布。

Holt说：“如果有一件事情人们需要了解加拿大的话... 那就是加拿大并不完全独立于美国。加拿大央行也并非完全独立于美联储。”

今年对加元来说并不友好。到目前为止，加元已经从去年12月中旬的最高点（1加元兑近76美分）下跌了超过4%，目前处于1去年1月以来的最低水平。

国家银行（National Bank）经济学家Stefane Marion和Kyle Dahms在4月份的一份货币报告中表示："加元兑美元的低迷表现在2024年是一个值得注意的奇怪现象，尤其是考虑到近期油价飙升。"

这两位经济学家预计，随着周二的联邦预算案的出台，“加元可能会出现变数”。加元将在第三季度跌至71美分，第四季度跌至70美分，而周二的联邦预算案"对加元来说可能是一张通配符"。

Marion和Dahms将加元目前的疲软部分归因于潜在的"货币政策分歧"，即加拿大央行将比美联储更积极地降息。

上周公布的最新数据显示，美国3月份消费者价格指数上涨了3.5%，超过分析师的预期，这导致市场将2024年美联储降息的预期从三次减少到两次，这是从此前投资者曾预测的四到五次降息中的又一次下调。

BMO资本市场的加拿大利率和宏观策略师Benjamin Reitzes在一份报告中表示："对于加拿大央行来说，美国通胀的不变性是一个额外的复杂因素"。尽管加拿大央行可能希望降息，但Reitzes表示，如果加拿大央行领先美联储太多，可能会发现自己陷入困境，因为货币差异会有效地引入通胀。

"虽然加拿大可以独自进行降息，但加拿大央行/美联储政策利率的分化程度是有限的，因为加元可能会大幅贬值，这反过来又会不利于通胀率回落至2%。"

但这并不意味着利差分化完全不可能发生。

Desjardins Group董事总经理兼宏观策略主管Royce Mendes在一份说明中表示，在美联储开始放松政策之前，加拿大央行可以降息一到两次，而不会将利差推向令人不安的水平。他还补充说，自1996年以来，"加拿大央行的政策利率比美联储的目标利率低100个基点或更多"的情况曾出现过多次。

他说："我们预测，在即将到来的宽松周期中，利差最大将达到112.5个基点。"

Mendes在一封电子邮件中表示："在这种环境下，我认为加元兑美元汇率可能会在不久的将来达到0.72，并维持一段时间。"

在加拿大，市场预测6月份降息的可能性为50/50。BMO资本市场在另一份报告中表示，市场预计今年除6月份之外还会有两次降息。

Timelo投资管理公司创始人兼投资组合经理Jean-Francois Tardif最近在接受BNN采访时表示，从长远来看，加拿大的通胀和负担能力问题对加元构成了最严重的问题。

昂贵的住房必然会迫使人们争取更高的工资，进而又助长了通货膨胀。此外，与美国相比，加拿大经济疲软，人均GDP负增长，这使加拿大对外国投资者的吸引力下降，从而对加元造成压力。

Tardif认为，随着时间的推移，加元"很容易"下跌至50美分。