美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell，下图) 在 2 月 1 日的新闻发布会上只说了一句话，就点燃加拿大抵押贷款利率可能走低的希望。加拿大五年期国债收益率，一个和抵押贷款利率密切相关的指标，随即迅速下跌 10 个基点。

“我们现在可以说，我认为这是第一次说，通缩过程已经开始（Disinflationary process has started)，”鲍威尔在美联储周三下午决定将基准利率上调 25 个基点至 4.75% 后表示。

抵押贷款策略师 Robert McLister 周四上午在 Mortgage Logic 时事通讯中指出，在鲍威尔发表评论后，加拿大五年期国债收益率迅速做出反应-下跌 10 个基点。

“这正是加拿大抵押贷款市场所需要的，如果期盼春季结束之前降低固定利率的话”麦克利斯特写道。虽然他表示现在看到抵押贷款下降还为时过早，但他指出，过去三个月不断下滑的债券收益率已经拉低了五年期固定利率。截至2023年2月2日市场最低利率表见下图，有保险5年期固定利率已经下滑至4.39%。

McLister 表示，鉴于当前的宏观经济环境，那些不断下降的债券收益率可能需要更长的时间才能影响到抵押贷款利率，因为银行将部分收入用于抵御下行风险。随着我们进入衰退，贷方将保持比平时更大的利差，以应对感知风险和其他因素。他们可能不得不应对更高的违约率、融资市场的流动性减少以及利率波动更大（这会增加对冲成本）。

McLister 预测，市场预计五年期债券收益率（五年期固定利率的主要驱动因素）将在 12 个月内下降 42 个基点（基点）。