近日，加拿大皇家银行(RBC)发布最新数据显示，尽管加拿大房地产市场的房屋拥有成本出现了连续五个季度的改善，成为过去三年来最“负担得起”的阶段，但整体买房的负担仍然不轻。

RBC的住房负担能力指数显示，2025年第一季度，中位数家庭需要将收入的55.1%用于支付房屋拥有成本，相比去年同期的60.7%和2023年第四季度创下的63.5%高点，有了明显回落。然而，这一改善幅度其实并不算大。

什么是住房负担能力指数?

通常来说，如果一个地区的中位家庭支付住房拥有成本占收入的比例低于三分之一(约33%)，那么该地区被视为“负担得起”。

这个方法也是加拿大央行和加拿大抵押及住房公司(CMHC)常用的衡量标准。不过，这个指标的局限在于它没有考虑首付比例、家庭债务水平等其他影响买房能力的因素。

今年首季度房屋负担有所缓解，但改善有限

根据RBC的数据，2025年第一季度，加拿大中位家庭需将收入的55.1%用于住房拥有成本，这比2024年同期降低了超过5个百分点，且较2023年第四季度的历史高点下降了8.4个百分点。

这意味着过去三年中，房屋拥有成本经历了连续五个季度的改善，是三年来最便宜的时候。

但需要注意的是，这种改善仅仅是将2023年急速上涨的房价和低利率环境所带来的购房压力削减了三分之一左右，整体买房负担依然比不上20世纪90年代房地产泡沫破裂前的最佳水平。

也就是说，即使现在的房价“相对便宜”，但实际买房的压力依旧巨大，依然远远超出传统的“房价负担合理”水平。

影响住房负担的因素

房价下降是本轮房屋负担能力改善的一个重要因素，但并非全部。RBC分析指出，利率的逐步下调以及家庭收入的增长也共同促成了住房负担比例的下降。

不过，专家提醒，这些积极因素在未来可能很快遇到瓶颈。RBC助理首席经济学家 Robert Hogue 表示，预计2025年底住房负担能力将达到谷底，大约为52%的收入用于住房拥有成本，随后在2026年可能略有回升。

他进一步解释：“一旦利率稳定下来，买房负担的变化将完全取决于房价和收入的变化。只有房价继续下降或收入显著增长，才能让负担能力获得进一步实质性改善。”

但根据目前的经济形势，预计未来两年加拿大房价整体保持稳定，只有少数地区会出现明显波动。同时，由于劳动力市场仍存在一定的松动，工资增速预期也较为温和。

房市调整几近结束，买房难题仍未解决

结合以上信息，我们可以看出，尽管加拿大房地产市场经历了从极端昂贵到略微回落的过程，房地产“修正”在经历了几季后，实际上并未彻底解决房价过高的问题。

本轮房价调整更多是“结束”了之前的涨势，而非“逆转”市场困境。也就是说，房市调整过程更多是停止上涨，而非彻底下降。这意味着未来若没有显著的收入增长或者房价进一步下跌，买房对于很多加拿大人来说仍然是一道难题。

经济学家担忧，一方面，一代人可能会因此长期被锁定在房地产市场之外，无法实现置业梦想;另一方面，我们可能低估了接下来经济环境中可能出现的更多挑战。

对于普通加拿大家庭来说，购房依旧是个不小的挑战。虽然有些好消息，但整体市场的负担依然沉重。未来能否看到更显著的好转，还需密切关注房价走势和经济大环境的变化。