10天后，加拿大央行又要決定是否加息了，不過，隨着開始受到加息影響，安省消費者開支已經出現大幅下降，各種經濟數據顯示，9月份加拿大不會再加息了，而且，有專家還認為，如果按照這個數據，加拿大央行可能會比預期更早開始降息。

    根據加拿大《金融郵報》8月25日的報道，市場策略師表示，預計加拿大央行將在9月份維持利率不變。

    加拿大統計局8月23日表示，第二季度零售銷售下降0.8%，這表明隨着加拿大央行進一步加息，經濟活動正在減弱。

    6月份銷售額增長0.1%至6590萬加元，但是主要是汽車和零部件經銷商的支出增長了2.5%的貢獻，如果不包括汽車和加油站的銷售額，6月份核心零售額其實下降0.9%。

    Desjardins經濟學家蒂亞戈·菲格雷多（TiagoFigueiredo）在一份報告中表示：“最新數據繼續表明，加拿大未來經濟增長疲軟，這符合央行的預期。”

    “因此，最新數據可能會讓央行行長在今年剩餘時間內保持利率不變。”

    央行將於9月6日進行例行議息，將仔細審查零售數據，尋找需求過剩的跡象。自2022年初以來，加拿大已經加息10次，以讓供需恢復平衡，但7月份通脹回升給央行下一步行動增添了一層不確定性。

    儘管如此，經濟學家仍呼籲央行9月份再次暫停加息，因為7月份失業率自4月份以來增加了0.5個百分點，達到5.5%，這表明人們的消費能力正在下降。

    安省消費者受到加息打擊首當其衝，隨着加息開始受到影響，安省消費者支出大幅下降，並且稱“裂縫開始顯現。”

    在加拿大央行最近一次加息後，消費者支出在6月中旬和7月明顯疲軟。

    加拿大商會本周發布的報告顯示，安省7月份的支出環比下降8.5%，位居全國之首，而全加拿大的消費支出下降了3.6%。

    加拿大商會首席經濟學家史蒂芬·塔普（StephenTapp）表示，支出下降表明央行的一系列加息措施已開始生效，並可能影響未來的加息。

    “利率還需要更高嗎？還是我們需要等待更長的時間才能讓加息發揮作用？”他說。“我越來越認為答案是後者，加拿大央行的加息藥物才剛剛開始發揮作用。”

    加拿大大型企業聯合會在其月度報告中調查了家庭對經濟的信心，發現8月份消費者信心比歷史調查平均水平低40%。

    他說，只有不到9%的消費者認為現在是進行大宗購買的好時機。

    塔普表示，消費者支出一直在緩慢下降，但這是由於通脹和移民帶來的人口強勁增長造成的。他說，由於通脹導致商品和服務成本上升，消費者自然會花更多的錢，而且人越多，總支出就越多。

    但是，如果將通脹和人口增長從支出增長中剔除後，結果顯示，除了努勒維特和西北地區外，加拿大全國各地的支出都在下降，而多倫多、渥太華、漢密爾頓和基奇納-滑鐵盧的消費者縮減幅度最大。

    塔普說：“像這樣調整支出增長很重要，因為它告訴我們經濟支出的整體健康狀況，並且值得擔憂。”“消費者實際上並沒有表現更好，只是通脹和人口增長導致了高消費支出，如果超過限度，裂縫就會開始顯現。”

    BMO銀行高級經濟學家SalGuatieri也認為，經濟和消費者都在失去彈性。

    他表示：“隨着失業率上升，零售額自一月份以來一直呈下降趨勢，整體經濟活動有所減弱。”

    Guatieri警告說：“如果加拿大央行在未來幾個月再次加息，可能會引發經濟衰退。”

    所以，《金融郵報》認為，如果這些數據繼續惡化，央行可能會比預期提早減息。

    隨着加拿大央行和其他央行即將結束非同尋常的加息周期，這已成為一個緊迫的問題。

    CIBC經濟學家AveryShenfeld和AliJaffery在一份新報告中表示，要回答這個問題，你需要了解央行在做出通脹預測時考慮的因素。

    經濟學家表示，曾經有一段時間，央行將考慮實際GDP是否會高於或低於其對加拿大非通脹潛力的估計（即所謂的“產出缺口”）。

    但在勞動力短缺、供應鏈中斷和COVID-19大流行導致生產力滯後的情況下，這種解讀變得更具挑戰性。

    CIBC兩位專家表示：：“現實情況是，自2021年秋季以來，產出缺口並不是一個有用的工具，也不是預測加拿大央行利率決策的指南。”“因此，了解取代它的因素對於金融市場參與者來說至關重要。”

    他們認為，勞動力市場（即就業指數）已經成為更可靠的指標。

    而7月份失業率升至5.5%，接近CIBC計算的最佳點或NAIRU（非加速通脹失業率）5.7%。

    CIBC預測，到2024年初，加拿大失業率將達到6%，經濟模型表明，這可能意味着今年不再加息，而從2024年第一季度將開始降息，這比預期提早了至少一個季度。

    大家認為呢，9月6日央行還會加息嗎？減息什麼時候開始？

    最重要的是，什麼時候才能降到中性利率，即2%-3%的範圍，讓加拿大中產家庭可以緩口氣。