10天后，加拿大央行又要决定是否加息了，不过，随着开始受到加息影响，安省消费者开支已经出现大幅下降，各种经济数据显示，9月份加拿大不会再加息了，而且，有专家还认为，如果按照这个数据，加拿大央行可能会比预期更早开始降息。

    根据加拿大《金融邮报》8月25日的报道，市场策略师表示，预计加拿大央行将在9月份维持利率不变。

    加拿大统计局8月23日表示，第二季度零售销售下降0.8%，这表明随着加拿大央行进一步加息，经济活动正在减弱。

    6月份销售额增长0.1%至6590万加元，但是主要是汽车和零部件经销商的支出增长了2.5%的贡献，如果不包括汽车和加油站的销售额，6月份核心零售额其实下降0.9%。

    Desjardins经济学家蒂亚戈·菲格雷多（TiagoFigueiredo）在一份报告中表示：“最新数据继续表明，加拿大未来经济增长疲软，这符合央行的预期。”

    “因此，最新数据可能会让央行行长在今年剩余时间内保持利率不变。”

    央行将于9月6日进行例行议息，将仔细审查零售数据，寻找需求过剩的迹象。自2022年初以来，加拿大已经加息10次，以让供需恢复平衡，但7月份通胀回升给央行下一步行动增添了一层不确定性。

    尽管如此，经济学家仍呼吁央行9月份再次暂停加息，因为7月份失业率自4月份以来增加了0.5个百分点，达到5.5%，这表明人们的消费能力正在下降。

    安省消费者受到加息打击首当其冲，随着加息开始受到影响，安省消费者支出大幅下降，并且称“裂缝开始显现。”

    在加拿大央行最近一次加息后，消费者支出在6月中旬和7月明显疲软。

    加拿大商会本周发布的报告显示，安省7月份的支出环比下降8.5%，位居全国之首，而全加拿大的消费支出下降了3.6%。

    加拿大商会首席经济学家史蒂芬·塔普（StephenTapp）表示，支出下降表明央行的一系列加息措施已开始生效，并可能影响未来的加息。

    “利率还需要更高吗？还是我们需要等待更长的时间才能让加息发挥作用？”他说。“我越来越认为答案是后者，加拿大央行的加息药物才刚刚开始发挥作用。”

    加拿大大型企业联合会在其月度报告中调查了家庭对经济的信心，发现8月份消费者信心比历史调查平均水平低40%。

    他说，只有不到9%的消费者认为现在是进行大宗购买的好时机。

    塔普表示，消费者支出一直在缓慢下降，但这是由于通胀和移民带来的人口强劲增长造成的。他说，由于通胀导致商品和服务成本上升，消费者自然会花更多的钱，而且人越多，总支出就越多。

    但是，如果将通胀和人口增长从支出增长中剔除后，结果显示，除了努勒维特和西北地区外，加拿大全国各地的支出都在下降，而多伦多、渥太华、汉密尔顿和基奇纳-滑铁卢的消费者缩减幅度最大。

    塔普说：“像这样调整支出增长很重要，因为它告诉我们经济支出的整体健康状况，并且值得担忧。”“消费者实际上并没有表现更好，只是通胀和人口增长导致了高消费支出，如果超过限度，裂缝就会开始显现。”

    BMO银行高级经济学家SalGuatieri也认为，经济和消费者都在失去弹性。

    他表示：“随着失业率上升，零售额自一月份以来一直呈下降趋势，整体经济活动有所减弱。”

    Guatieri警告说：“如果加拿大央行在未来几个月再次加息，可能会引发经济衰退。”

    所以，《金融邮报》认为，如果这些数据继续恶化，央行可能会比预期提早减息。

    随着加拿大央行和其他央行即将结束非同寻常的加息周期，这已成为一个紧迫的问题。

    CIBC经济学家AveryShenfeld和AliJaffery在一份新报告中表示，要回答这个问题，你需要了解央行在做出通胀预测时考虑的因素。

    经济学家表示，曾经有一段时间，央行将考虑实际GDP是否会高于或低于其对加拿大非通胀潜力的估计（即所谓的“产出缺口”）。

    但在劳动力短缺、供应链中断和COVID-19大流行导致生产力滞后的情况下，这种解读变得更具挑战性。

    CIBC两位专家表示：：“现实情况是，自2021年秋季以来，产出缺口并不是一个有用的工具，也不是预测加拿大央行利率决策的指南。”“因此，了解取代它的因素对于金融市场参与者来说至关重要。”

    他们认为，劳动力市场（即就业指数）已经成为更可靠的指标。

    而7月份失业率升至5.5%，接近CIBC计算的最佳点或NAIRU（非加速通胀失业率）5.7%。

    CIBC预测，到2024年初，加拿大失业率将达到6%，经济模型表明，这可能意味着今年不再加息，而从2024年第一季度将开始降息，这比预期提早了至少一个季度。

    大家认为呢，9月6日央行还会加息吗？减息什么时候开始？

    最重要的是，什么时候才能降到中性利率，即2%-3%的范围，让加拿大中产家庭可以缓口气。