IMF:衰退已结束 全球经济复苏已经开始 | |||
www.bcbay.com | 2009-08-19 23:42:38 中评社 | 0条评论 | 查看/发表评论 | |||
国际货币基金组织(IMF)首席经济学家指出,日本和香港的统计数字显示当地已经经济摆脱衰退,不过这次经济危机“留下了深深的伤痕”,复苏“决非易事”。
IMF七月份也曾表示,全球经济“开始走出衰退”。布兰查德在这次的报告中表示,世界经济恢复之后全球产能也将低于危机前的水准。 中国角色 布兰查德说,很多国家都需要“重新平衡”,以使自己的经济发展做到可持续。他特别提到,消费大国如美国需要把更多精力放在出口;而亚洲出口国家则应增加进口。 他指出,这种重新平衡并不会“自动发生”。在这个过程中,中国必须扮演重要角色。他说,中国需求的增加不仅有助于美国增加出口,也将有助于世界经济的恢复。 但他指出,中国如果想增加国内需求,则必须提供更强大的社会安全网路,增加家庭获得信贷的机会,以鼓励中国人少储蓄、多消费。 “还会再来” 布兰查德还说,发达国家失效的金融系统可能需要很长时间才能确定新的运作方式。 对一些国家和地区的恢复迹象,他认为有些国家的经济刺激措施可能起了作用,但潜在的危险是一旦这些措施用尽,经济衰退还会再次出现。 布兰查德在指出世界经济恢复的艰巨性时特别提到,新兴国家的资金流入需要相当长时间才能达到以前的水准。同时全球失业率估计要到明年才会迎来高峰。 另外,作为危机的一个必然结果,未来高税收将不可避免。 另外,在环球央行大洒银纸的刺激之下,环球股市由去年的低位极速反弹,升势为70年来所罕见,不过,如果你是迷信华尔街大行分析员的话,你肯定已经错过了这次股市升浪,同时,很可能还在大升市下,蚀大钱。 根据彭博的汇整,包括花旗、美银等10几家华尔街公司,在3月时告诉客户去买欧洲的能源股和美国制药股,卖掉银行股和零售股。如果客户在3月9日股市开始反弹时拿1万美元,去买评级最高产业的股票,并沽空评级最低产业的股票,不但赔掉所有钱,甚至还可能因沽空而倒蚀6,000美元。 受创最重升得最劲 分析师们今次之所以大跌眼镜,是因股市在这波反弹中,领升的公司正好是那些业绩最差的金融公司,他们没法想到,去年受创最重的股票,竟然在今年3月后升得最劲,而彭博统计显示,制药和能源类股票,涨幅落后MSCI世界指数超过22个百分点。 Groupama Asset Management的股票负责人Romain Boscher表示,分析师只顾及基本面,但金融公司的大反弹,是属于技术性反弹或者可说为情绪性反弹,令分析师大都处于被动。 分析师只顾基本面 回顾3月时候,近半的华尔街证券商都建议沽清美国运通,因为担心消费者信用恶化,恐令该公司盈利大跌,例如花旗在3月11日建议买进Visa公司的股票,沽空美国运通,若投资者跟进这做法,1个月后将会赔12%。 就算投资者不去沽空,但如果投资者卖掉手上的金融股或者零售股,也将错失了今次“70年一遇”的大升浪,该类股份从3月9日以来,涨幅至少达到56%,跑赢S&P500指数。过去5个月,MSCI欧洲指数中的银行股和原物料股,涨幅超过53%。 事实上,过去5个月来,股票的升幅与企业盈利无关,以S&P500指数成份股为例,第二季盈利下跌的股票,过去1个月平均涨8.4%,反而获利增加的股票,平均只升7.2%。有分析师表示,现时表现最好的都是“烂股票”,多数分析师很难会建议投资者买入这些股份。 升幅无关企业盈利 这次的金融海啸中,分析师把28%的欧洲金融股评为“卖出”,在美国为14%,结果这两个地区的金融股在今波升浪上涨超过1倍。花旗的首席美股策略师Tobias Levkovich表示,证券商没看出银行股和原物料股票的价位,已经反映极不景气时候的亏损,所以一旦经济有稍微企稳迹象,股价便如“坐火箭”般回升。 |
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