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我来告诉你中国股市的秘密
www.bcbay.com | 2015-07-10 11:14:05  万维读者网 | 0条评论 | 查看/发表评论

万维博主枫苑梦客:中国近来股灾严重,股市从5200直线狂泻到3600,惊心动魄,有股民一生积蓄顷刻间化为乌有,有的心生绝望,跳楼自杀。

这场突如其来的股灾被有些基金经理称为“百年不遇的股灾”,堪比1930年的美国大股灾。那次股灾从1930年5月开始一直持续到1932年11月。在两年时间里,美国股市连续出现了六次暴跌,近四千人因破产而自杀,五千万人失业,导致美国和全球进入了长达十年的经济大萧条时期,在1930年美国就有七百多家银行倒闭,而整个30年代总计有约九千家银行倒闭。大萧条导致了1932年到1938年之间欧洲大陆和拉丁美洲各国政治逐渐右倾,独裁者崛起,极权统治盛行,间接导致了第二次世界大战爆发。

政府深知股灾关系家国安危,已经命令证监会动员各方力量打一场护盘保卫战,一方面对涉嫌商场操作的违法违规行为进行调查和打击,另一方面要求上市公司增持自家股,以提振中小出资者决心,安稳股价。今天股市上涨,似乎取得了一定效果,但长期效果仍不容乐观。

中国股市为啥跌跌不休?这当然和中国经济进入“新常态”有关,更和中国股市的中国特色分不开。

中国股市不是规范化的投资市场,而是由国家主导的投机市场。规范化股市的上市公司利润的大部分用来分红,而投机性股市上市公司很少分红。美国、英国、日本、香港等国家和地区A股上市公司现金红利一般占公司净利润50%-70%。而中国A股派息率仅有20%-27%。

既然投资股市很少分红,股民靠什么赚钱呢?靠买进卖出的差价赚钱,也就是倒股票,靠低买高卖投机赚钱。因此整个中国股市就是一个大赌场,股民们也习惯地称管理股市的机构为“庄家”。庄家不仅管理股市,还做买空卖空的高利贷。只要你有1万元,你就可以借10万,买11万元的股票,股价上涨9%,你的资金就可以翻一番;但是只要股价下跌9%,你就血本无归,投进去的钱全部赔光。等你账户的钱低于所要求的水平,庄家就会强制平仓,你就净身出户,一贫如洗。很多散户就是这样被弄破 产的。但也有成功者。广东某市一位股民去年就成功地把300万炒到了2000万元。

中国股市的投机性质决定了中国股市的另一大特色,即加权平均年换手率很高。在发达国家的股市上,年换手率通常在100%以内,接近200%就已经是趋于极端,属于罕见了。可是中国沪深股市换手率高得离谱,上交所股票加权平均换手率最低的为2010年的198%,最高的为2007年的927.19%,平均为459.24%;深交所股票加权平均换手率最低的为 2002年的198.79%,最高的为1996年的1350.35%,平均值更是达到了544.62%。

正常的股市是国民经济的“晴雨表”,经济好,股市就好,反之亦然。但中国这样的“投机主导”的股市根本无法充当国民经济的“晴雨表”。中国股市走势与经济走势并不一致甚至往往背道而驰。股市运行一直很不稳定,波动频率高、波动幅度大,股价暴涨暴跌。

可以直截了当地说,中国股市纯粹就是上市公司的“圈钱”工具。中国许多上市公司诚信缺失、业绩造假严重。有的公司通过虚增利润包装上市,上市后很快就出现亏损,使投资者蒙受巨大损失。近年来上市公司的年报数据显示,中国绝大多数上市公司的红利回报低于银行存款利率。这些公司无不把股市当作“提款机”,拼命融资却很少投资于实体经济,因此,股价的涨与跌并不会对实体经济的投资产生直接影响。这也解释了为什么从去年开始中国经济已进入衰退但股市却能暴涨100%,近来又莫名奇妙地暴跌近一半。

由于企业将股市定位于圈钱市,极大地损害了投资者的利益。据统计,从2000年至2011年,中国上市公司共计从投资者身上圈钱40,719.7 亿元,但分红总额不足20,000亿元,所有中小投资者获得的红利总额不足8,000 亿元。在这11年中,中小投资者累计缴纳的印花税和佣金总额超过12,000亿元,由于A 股市场股指11年涨幅为负,因此,所有中小投资者作为一个整体不仅没有得到任何回报,相反投资本金还亏损了4000多亿元,如果考虑11年来的物价涨幅和40,000多亿元的存款利息则亏损更多。由此可见,中国股市的圈钱达到了何等贪婪和惊人的程度。这是典型的杀鸡取卵、竭泽而渔的做法,不仅不能长久,而且会使投资者清仓离开股市,导致股市暴跌。

所以,这次股灾怨不得别人,把问题推到国际炒家身上纯属自欺欺人。必须承认,急功近利导致了中国证券市场制度、体制和政策存在重大缺陷,不改正这些缺陷,中国股市就不可能健康成长,再次暴跌还会发生。

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