万维读者网记者唯一编译报道：MarketWatch刊登的文章说，今年夏天投资者最好多持有些现金与黄金以防大跌，这是Bank of America Merrill Lynch的分析师提出的预测。

并不是说一定会出现熊市，因为熊市的条件是联邦储备迅速加息和企业业绩急剧下降。但Bank of America  Merrill Lynch的分析师认为未来几个月股市一点都不乐观。

他们之所以认为今年夏天股市“恐怖”主要是因为投资者困在了这个暮光时分 ? 即量化宽松截至，联邦储备货布政策回归正常的转换阶段。

投资策略专家Michael Hartnett说这个阶段里投资者面临的是股市大幅波动，闪电式下跌等等，但是回报率最多是中等。

Hartnett建议到年中时投资者应以减少风险为主，而不是优化回报。他预期今年夏天高风险的资产回报不好。

一方面，美国整体经济状况将改善，联邦储备可能在十年来第一次加息，这至少会在短期内导致股市波动；另一方面，如果宏观经济不能好转，企业业绩会导致股价下跌。

Hartnett预测投资者对风险较大的投资产品胃口减少。Bank of America  Merrill Lynch的分析人士认为在第二季度德国五年期债券回报率为0.2%；意大利十年债券为2%，S&P500指数为2000点。

怎样为夏天的股市波动做准备呢？ 除了前面说过的增加现金和黄金之外，分析人士还建议买进S&P500的Put Spread。做这种Put Spread的目的是对冲联邦储备的加息。

不愿意随大流的投资者可以押注在美元不会强劲上涨，买进美国和加拿大的能源企业，巴西和南非的原材料，卖出日本和德国的工业，银行等。

文章最后说，如果什么都不想做的话投资者也可以选择在夏天去渡假。